创10年新高！
8月18日，上证指数盘中一度触及3745.94点 ，创出自2015年8月之后的近10年新高。全市场成交额达2.8万亿元 ，A股总市值首次突破100万亿元大关 。板块方面，食品饮料 、家用电器 、电子、有色金属 、社会服务等板块涨幅居前 。
沪指创10年新高 ，后市怎么走？关键点位需关注哪些变量？哪些投资机会值得关注？
多位业内人士表示 ，资金面与政策协同仍有望对市场形成支撑，中长期看好市场中枢抬升。关注周期 、科技、制造、医药与新消费等方向 。
多因素助力A股创10年新高
8月18日，沪指突破近10年高点 ，科技板块继续领涨 。
财通基金认为 ，A股市场整体市场风险偏好和情绪都在快速回暖。一方面，内外部宏观环境频现暖风 ，美俄会晤为市场注入信心；另一方面 ，科技领域产业趋势逐渐明确，从全市场范围看 ，仍是当前市场最为看重的方向之一。此外 ，数据显示，当前散户参与度仍存在提升空间 。
据兴业基金分析 ，大涨的主要原因如下：
一是货币政策延续宽松 。央行二季度货币政策执行报告中 ，强调“落实落细适度宽松的货币政策 ”，保持市场流动性充裕 ，推动资金流入股市。
二是多类资金开始配置股市 。央行公布的最新7月金融数据显示 ，居民存款减少1.1万亿元 、企业存款减少1.46万亿元 、非银存款增加2.14万亿元，出现一定存款“搬家 ”迹象 。
三是AI大模型训练与推理需求激增，带动GPU、ASIC芯片 、服务器 、光模块、液冷等核心环节订单放量 ，高景气度投资再次成为A股主线之一。
四是中美关税博弈缓和 。目前中美继续暂停实施部分双边加征关税 ，缓解市场对贸易摩擦的担忧 。
中长期看好市场中枢抬升
展望后市，博时基金表示 ，资金面与政策协同仍有望对市场形成支撑。居民资产再配置趋势未改 ，货币政策短期虽暂无增量工具，但再贷款等定向支持对消费 、科技领域形成精准滴灌 。在市场风险偏好抬升 、微观增量流动性充裕与资本市场的积极定调呵护下 ，中长期看好市场中枢抬升 ，但短期需警惕波动放大的可能性 。
国泰基金认为，8月牛市基调不改 ，市场向上趋势整体形成。短期来看 ，受资本市场政策支持以及“反内卷”等各项利好出台影响，A股整体或维持活跃 ，且行情或加速轮动 。中期视角下 ，无风险收益下沉，资本市场改革提速，指数中枢逐级抬升 。
“短期市场的流动性的支撑仍在 ，仍处于加速上涨的状态 ，但很难在左侧预判阶段性顶部，技术调整上的压力可能也会持续存在 ，不过整体资金市下市场调整的幅度或相对有限。从结构来看 ，大小盘风格可能会迎来一次再均衡。 ”长城基金称 。
兴业基金指出，在股市赚钱效应驱动下 ，居民存款“搬家 ”或才刚刚开始 ，A股有望延续目前的上行趋势 。
关注周期、科技制造 、医药 、新消费等方向
板块方面，汇添富基金认为 ，后续市场或存在交易逻辑的切换 ，当前由情绪驱动的快速上涨特征明显，市场处于热点密集阶段 ，周期、科技 、制造 、医药与新消费均有阶段性表现 ，下半年或仍需决出市场主线。国内科技突破、全球市占率高的制造业等可能是下半年潜在的主线方向 。
“从结构来看，相对看好券商和科创两个方向 。一方面，股市行情走强 ，成交量大幅增长 ，有利于券商业绩回暖，历史上券商往往也是牛市行情的主力军 ，吸引居民资金加速入场；另一方面 ，以科创板为代表的AI产业、创新药 、机器人 、军工等行业正在快速迭代发展，配置机会将不断涌现。”兴业基金表示 。
诺安基金认为 ，考虑到宏观因素的复杂性 ，依然聚焦创新药、资源 、通信 、军工和游戏五大强势行业 。中长期视角下，重点关注供给在内、需求增长在外 ，中国已经或有希望有持续定价能力的行业。从短期的利润兑现度的角度来看 ，关注稀土 、钴 、磷化工、农药 、氟化工 、光伏逆变器等方向 。
（文章来源：中国基金报）
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